सेबी ने आईपीओ के लिए बदले नियम, असहमत निवेशक कंपनी से वापस मांग सकेंगे अपना पैसा

गोल्डन रूल (राजकोषीय नीति)

स्वर्ण नियम के ऑपरेशन के लिए एक दिशानिर्देश है राजकोषीय नीति । स्वर्ण नियम कहा गया है कि अधिक आर्थिक चक्र , सरकार केवल करने के लिए उधार ले जाएगा निवेश और फंड के लिए नहीं वर्तमान खर्च । आम आदमी के शब्दों में इसका मतलब है कि औसतन एक आर्थिक चक्र के उतार-चढ़ाव पर सरकार को केवल उस निवेश के भुगतान के लिए उधार लेना चाहिए जो आने वाली पीढ़ियों को लाभ पहुंचाए। आज के करदाताओं को लाभ पहुंचाने वाले दैनिक खर्च का भुगतान आज के करों से किया जाना चाहिए, न कि लीवरेज्ड निवेश से। इसलिए, चक्र के दौरान वर्तमान बजट (यानी, निवेश का शुद्ध) को संतुलित होना चाहिए या अधिशेष में लाया जाना चाहिए।

'सुनहरे नियम' ढांचे का मूल यह है कि, एक सामान्य नियम के रूप में, व्यापार चक्र के दौरान सार्वजनिक क्षेत्र के संसाधनों के स्थिर आवंटन को बनाए रखने के लिए नीति तैयार की जानी चाहिए। स्थिरता को निम्नलिखित अनुपातों के रूप में परिभाषित किया गया है:

  1. सार्वजनिक क्षेत्र की निवल संपत्ति का राष्ट्रीय आय से अनुपात
  2. सार्वजनिक चालू व्यय का राष्ट्रीय आय से अनुपात
  3. सार्वजनिक क्षेत्र की आय का राष्ट्रीय आय से अनुपात।

यदि राष्ट्रीय आय बढ़ रही है, और निवल मूल्य सकारात्मक है, तो इस नियम का तात्पर्य है कि, औसतन, व्यय से अधिक आय का शुद्ध अधिशेष होना चाहिए।

गोल्डन रूल का औचित्य मैक्रोइकॉनॉमिक थ्योरी से निकला है । अन्य बातों के समान होने के नाते, सरकार उधार में वृद्धि को जन्म देती है वास्तविक ब्याज दर फलस्वरूप बाहर भीड़ (कम करना) निवेश क्योंकि एक उच्च वापसी की दर निवेश के लिए आवश्यक है लाभदायक होने की। जब तक सरकार निजी निवेश पर वापसी की समान दर वाली परियोजनाओं में निवेश करने के लिए उधार ली गई धनराशि का उपयोग नहीं करती है, तब तक पूंजी संचय गिरता है, जिसका आर्थिक विकास पर नकारात्मक परिणाम होता है ।

गोल्डन रूल 1997 में आने वाली लेबर सरकार द्वारा निर्धारित कई राजकोषीय नीति सिद्धांतों में से एक था । इन्हें सबसे पहले राजकोष के तत्कालीन चांसलर गॉर्डन ब्राउन ने अपने 1997 के बजट भाषण में निर्धारित किया था । इसके बाद उन्हें वित्त अधिनियम 1998 और दिसंबर 1998 में हाउस ऑफ कॉमन्स द्वारा अनुमोदित राजकोषीय स्थिरता संहिता में औपचारिक रूप दिया गया ।

2005 में ऐसी अटकलें थीं कि चांसलर ने इन नियमों में हेरफेर किया था क्योंकि कोषागार ने आर्थिक चक्र की शुरुआत के लिए संदर्भ फ्रेम को दो साल पहले (1999 से 1997 तक) स्थानांतरित कर दिया था। इसके निहितार्थ £18 बिलियन - £22 बिलियन अधिक उधार लेने की अनुमति देना है। [1]

सरकार का अन्य वित्तीय नियम सतत निवेश नियम है , जिसके लिए ऋण को "विवेकपूर्ण स्तर" पर रखना आवश्यक है। यह वर्तमान चक्र के प्रत्येक वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद के 40% से कम पर निर्धारित है।

2009 तक, गोल्डन रूल को छोड़ दिया गया है।

फ्रांस में, संसद के निचले सदन ने १२ जुलाई २०११ को फ्रांसीसी संविधान के अनुच्छेद ३२, ३९ और ४२ में सुधार के पक्ष में मतदान किया । [२] लागू होने के लिए संशोधनों को ३/५ बहुमत से पारित करने की आवश्यकता है। संयुक्त ऊपरी और निचले सदन (कांग्रेस)।

2009 में जर्मनी के संविधान के अनुच्छेद 109, 115 और 143 में एक संतुलित बजट प्रावधान Schuldenbremse ("ऋण ब्रेक") पेश करने के लिए संशोधन किया गया था । [३] राज्य के लिए २०१६ में और क्षेत्रों के लिए २०२० में सुधार लागू होगा।

7 सितंबर 2011 को, स्पेनिश सीनेट ने राज्य के संरचनात्मक घाटे (राष्ट्रीय, क्षेत्रीय और नगरपालिका) पर एक टोपी पेश करते हुए स्पेनिश संविधान के अनुच्छेद 135 में संशोधन को मंजूरी दी। [४] संशोधन २०२० से लागू होगा।

7 सितंबर 2011 को, इतालवी निचले सदन ने इतालवी संविधान के अनुच्छेद 81 के लिए एक संतुलित बजट दायित्व [5] पेश करते हुए एक संवैधानिक सुधार को मंजूरी दी । नियम 2014 में लागू होगा। यह सुधार यूरोपीय स्थिरता और विकास संधि और एससी राजकोषीय कॉम्पैक्ट में निहित है। इसने वैचारिक तटस्थता का परित्याग करने के लिए प्रेरित किया है जो एक स्पष्ट नवशास्त्रीय प्रेरणा के पक्ष में इतालवी वित्तीय संविधान की विशेषता है। [6]

पर्सनल फाइनेंस: म्यूचुअल फंड के एसआईपी में आप करते हैं निवेश तो जानिए उसके नियम, किस तरह से आपको यह करना चाहिए

म्यूचुअल फंड से मिलने वाले रिटर्न की गारंटी नहीं होती है। निवेश करने से पहले जोखिमों को सावधानीपूर्वक समझें। ऐसा करने से आप जोखिम से बचे रहेंगे और एक बेहतर निवेश बनाया जा सकेगा - Dainik Bhaskar

अगर आप म्यूचुअल फंड के एसआईपी में निवेश करते हैं तो आपको इस निवेश का नियम समझना होगा। अक्सर ऐसा देखा जाता है कि निवेशक कभी -कभी घबराकर पैसा निकाल लेता है, जिसका खामियाजा उसे भुगतना होता है। किसी भी मिडिल क्वारटाइल इक्विटी म्यूचुअल फंड को लें और पहले की किसी भी 10 साल की एसआईपी अवधि को लें, आपको पता चलेगा कि उनका वार्षिक रिटर्न अन्य सभी असेट क्लास को काफी पीछे छोड़ देता है।

एसआईपी शुरू करने वाले सभी निवेशक रिटर्न हासिल नहीं कर पाते हैं। यदि आप एक निवेशक हैं जो सफल एसआईपी निवेश करना चाहते हैं तो ये तीन सुनहरे नियम आपकी मदद कर सकते हैं।

नियम 1: ठीक से समझिये कि कैसे काम करते हैं

कई निवेशक जो रिकरिंग डिपॉजिट और पीएफ जैसी फिक्स्ड रिटर्न असेट्स से एसआईपी में जाते हैं, वे वास्तव में ऐसा इसलिए करते हैं क्योंकि उन्हें ठीक से जानकारी नहीं होती है। 5-10 साल की अवधि में 12-14% से लेकर पिछले रिटर्न से आकर्षित होकर वे यह मान लेते हैं कि ये रिटर्न वास्तव में ऐसे ही नहीं रहने वाले हैं। ऐसे अनगिनत उदाहरण हैं जिनमें एसआईपी रिटर्न पहले दो या तीन वर्षों के लिए नकारात्मक रहा है और सप्ताह या महीनों बाद वार्षिक आधार पर यह रिटर्न्स 10 प्रतिशत से ज्यादा हो गया।

अनुशासन और धैर्य है जरूरी

एसआईपी के जादू को केवल धैर्य और अनुशासन के माध्यम से महसूस किया जा सकता है। यदि कम रिटर्न आपको निराश करते हैं, या आप लगातार वार्षिक वृद्धि की उम्मीद के साथ एसआईपी के माध्यम से निवेश कर रहे हैं, तो आप इसकी पूरी क्षमता का एहसास कभी नहीं कर पाएंगे। इसलिए ध्यान रखें कि अपनी एसआईपी की यात्रा के समय आपको बहुत कुछ सेट करना होता है।

नियम 2: बंद-शुरू-बंद मत करो

अक्सर देखा गया है कि निवेशक इक्विटी बाजार के उतार-चढ़ाव के आधार पर एसआईपी को कभी बंद करते हैं और कभी शुरू करते हैं। आपको यह जानना महत्वपूर्ण है कि निवेशक आम तौर पर बाजार के साइकिल (चक्र) पर कैसी प्रतिक्रिया देते हैं। तेजी का चक्र निवेशकों में गजब का उत्साह भर देता है। ज्यादातर निवेशक जब बाजार तेजी में होता है तब एसआईपी शुरू करते हैं। क्योंकि जो इस तेजी में प्रदर्शन रहा है, उन्हें अच्छा लगता है। पर जब मंदी का चक्र आता है तो ज्यादातर निवेशकों के दिल में निराशा और डर पैदा हो जाता है। वे एसआईपी रोक देते हैं।

लंबी अवधि के लिए सही आदत बनाएं

इस तरह की आदतों से निवेशक लंबी अवधि में असेट का निर्माण नहीं कर पाते हैं। क्योंकि सबसे बड़ा लाभ, रुपए की औसत लागत ऐसे समय में अर्जित नहीं होती है। वास्तव में, एसआईपी को कभी रोकना और कभी शुरू करना बहुत ही घातक सिद्ध होता है। इससे लंबी अवधि में आपको नुकसान होता है। आप इस बात को अच्छी तरह से समझें कि आपको अपनी भावनाओं पर काबू पाना होगा। एसआईपी को कभी रोकना और फिर शुरू करना केवल एक बुरा रिटर्न ही दे सकता है।

नियम 3: अपने लक्ष्यों को ध्यान में रखें

उतार चढ़ाव वाले ग्रोथ असेट्स में सिस्टैमैटिक निवेश सबसे अच्छा काम तब करते हैं जब उनके लक्ष्य स्पष्ट होते हैं। दिलचस्प बात यह है कि हमने देखा है कि 3681 रुपए प्रति महीने जैसे रैंडम नंबर वाले एसआईपी लंबे समय तक जारी रहते हैं जबकि राउंड फिगर वाले एसआईपी जैसे कि 4000 रुपए वाले कम अनुशासित होते हैं।

राउंड फीगर वाली एसआईपी बिना सोचे समझे की जाती है

ऐसा इसलिए होता है क्योंकि रैंडम राशि की एसआईपी का चुनाव काफी सोच विचार कर, अपने सेवानिवृत्ति या अपने बच्चे की शिक्षा को ध्यान में रखकर किया जाता है। राउंड फिगर वाली एसआईपी कभी भी शुरू कर दी जाती है। उत्तम रिजल्ट के लिए अपने एसआईपी को शुरू करने से पहले एक वित्तीय योजना का खाका तैयार करें। उसकी प्रगति को ट्रैक करते रहें।

मासिक लक्ष्य वाली एसआईपी आवश्यक

30 साल में 5 करोड़ के साथ रिटायर होना चाहते हैं तो आपको 14,306 रुपए मासिक निवेश करना चाहिए। 15 साल में बच्चे के ग्रेजुएशन खर्च के लिए 50 लाख की जरूरत के लिए 10,008 रुपए मासिक निवेश करें। 7 साल में 1 करोड़ रुपए के फ्लैट पर 20% डाउन पेमेंट के लिए मासिक 15,305 रुपए निवेश करें। (यह अनुमान प्रति वर्ष 12% के सीएजीआर रिटर्न को मानते हुए किया गया है)

म्यूचुअल फंड से मिलने वाले रिटर्न की गारंटी नहीं होती है। निवेश करने से पहले जोखिमों को सावधानीपूर्वक समझें। ऐसा करने से आप जोखिम से बचे रहेंगे और एक बेहतर निवेश बनाया जा सकेगा। यह आपके निवेश पोर्टफोलियो को फायदा पहुंचा सकता है।

4 रिवर्स यह आपके रियल एस्टेट निवेश लक्ष्य को प्रभावित करते हैं

अचल संपत्ति निवेश धन बनाने के सबसे सिद्ध तरीकों में से एक है। हर कोई संपत्ति खरीदना चाहता है, जिसका मूल्य समय के साथ सराहना करता है कुछ लोग सोने पर हड़ताल कर सकते हैं, जबकि कुछ सही अवसर के लिए प्रतीक्षा कर रहे हैं। धन निर्माण समय लेता है; यह एक लंबी यात्रा है। जो लोग शुरू में शुरू करते हैं, वे समय पर अपने गंतव्य तक पहुंचने के बेहतर मौके रखते हैं। इसी समय, आप उन लोगों में आयेंगे, जिन्होंने संपत्तियों को हर साल और फिर फ्लिप करके भविष्य में बनाया है। जिस भी तरह से यह काम करता है, वहाँ कुछ आम लीवर हैं, प्रत्येक रियल एस्टेट निवेशक को कारगर बनाने की आवश्यकता होती है, जबकि एक ठोस रणनीति विकसित होती है। तो, उन आम लीवर क्या हैं जो लंबे समय में अपने अचल संपत्ति निवेश लक्ष्यों को प्रभावित करते हैं? लीवर 1: आय आपकी सभी अचल संपत्ति निवेश लक्ष्यों को इस कारक के लिए उबाल लें आपकी वर्तमान आय क्या है और यह भविष्य में कैसा दिखेगा? आपके तत्काल निवेश लक्ष्यों को आपकी वर्तमान आय और अल्पकालिक अनुमानों के आधार पर होना चाहिए। दीर्घकालिक आय संभावनाओं के आधार पर संपत्ति खरीदने के फैसले करना उचित नहीं है। आज हम सभी एक अनिश्चित संसार में रहते हैं और भविष्य की आय के स्तरों को निर्धारित करने के लिए कठिन (शायद असंभव) है। यदि आप एक निवेश की संपत्ति की तलाश में हैं, तो आपको तीन से पांच साल की अवधि में पूरे ऋण का भुगतान करने में सक्षम होना चाहिए। कोई फर्क नहीं पड़ता कि यह कितना महान है, अपने भविष्य के आय अनुमानों के आधार पर कोई संपत्ति खरीदना न करें। यह दृष्टिकोण आपको अप्रत्याशित जोखिमों के प्रबंधन में मदद करेगा। लीवर 2: व्यय आप कितना खर्च करते हैं, जिस पर आपका पूरा नियंत्रण है जैसा कि पौराणिक निवेशक वॉरेन बफेट भर में आता है, इसलिए बचत के लिए निर्धारित राशि निकालने के बाद एक को छोड़ दिया जाना चाहिए। यह वास्तव में एक सुनहरा नियम है हम में से कितने लोग इसका पालन करते हैं? अधिकतर, हम उचित निवेश के लिए सुनहरा नियम जितनी राशि बचाते हैं वह सभी व्यय के बाद छोड़ दिया जाने वाला आय शेष है। खुदरा निवेशक आम तौर पर खर्चों के लिए बजट नहीं करते हैं और इसी वजह से उनकी बचत दर लगातार बढ़ती रहती है। लीवर 3: समय सभी निवेश लक्ष्यों को समयबद्ध होना चाहिए। सफल रीयल एस्टेट निवेशकों को मन में एक एक्जीट स्ट्रैटेजी के साथ संपत्ति खरीदने पड़ते हैं। जाहिर है यह सब बाजार बलों पर निर्भर करता है कि आपकी प्रविष्टि और बाहर निकलने की योजना कितनी अच्छी तरह से काम करती है, मन में एक रोडमैप अभी भी सही निर्णय लेने में आपकी सहायता कर सकता है चाहे आप फ्लिप, किराया या संपत्ति को पकड़ना चाहते हैं, यह सभी उस समय पर निर्भर करता है जब आप अपनी अचल संपत्ति निवेश लक्ष्यों को पोषण करने में निवेश करना चाहते हैं। लीवर 4: लक्ष्य अपने अचल संपत्ति निवेश लक्ष्यों को प्राप्त करने के अपने लक्ष्यों को सीधे ऊपर के सभी तीन levers के लिए आनुपातिक हैं: आय, व्यय और समय आप अपनी संपत्ति निवेश कोष कैसे विकसित करेंगे? आपको कमाई और लगातार बचत करने की आवश्यकता कितनी है? एक बिंदु तक पहुंचने की समय सीमा क्या होगी, जहां आप कुछ प्रकृति की संपत्ति खरीद सकते हैं? इन कारकों में से एक है जो आपको अपने निवेश लक्ष्यों को विकसित करने में मदद करता है।

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पर्सनल फाइनेंस: म्यूचुअल फंड के एसआईपी में आप करते हैं निवेश तो जानिए उसके नियम, किस तरह से आपको यह करना चाहिए

म्यूचुअल फंड से मिलने वाले रिटर्न की गारंटी नहीं होती है। निवेश करने से पहले जोखिमों को सावधानीपूर्वक समझें। ऐसा करने से आप जोखिम से बचे रहेंगे और एक बेहतर निवेश बनाया जा सकेगा - Dainik Bhaskar

अगर आप म्यूचुअल फंड के एसआईपी में निवेश करते हैं तो आपको इस निवेश का नियम समझना होगा। अक्सर ऐसा देखा जाता है कि निवेशक कभी -कभी घबराकर पैसा निकाल लेता है, जिसका खामियाजा उसे भुगतना होता है। किसी भी मिडिल क्वारटाइल इक्विटी म्यूचुअल फंड को लें और पहले की किसी भी 10 साल की एसआईपी अवधि को लें, आपको पता चलेगा कि उनका वार्षिक रिटर्न अन्य सभी असेट क्लास को काफी पीछे छोड़ देता है।

एसआईपी शुरू करने वाले सभी निवेशक रिटर्न हासिल नहीं कर पाते हैं। यदि आप एक निवेशक हैं जो सफल एसआईपी निवेश करना चाहते हैं तो ये तीन सुनहरे नियम आपकी मदद कर सकते हैं।

नियम 1: ठीक से समझिये कि कैसे काम करते हैं

कई निवेशक जो रिकरिंग डिपॉजिट और पीएफ जैसी फिक्स्ड उचित निवेश के लिए सुनहरा नियम रिटर्न असेट्स से एसआईपी में जाते हैं, वे वास्तव में ऐसा इसलिए करते हैं क्योंकि उन्हें ठीक से जानकारी नहीं होती है। 5-10 साल की अवधि में 12-14% से लेकर पिछले रिटर्न से आकर्षित होकर वे यह मान लेते हैं कि ये रिटर्न वास्तव में ऐसे ही नहीं रहने वाले हैं। ऐसे अनगिनत उदाहरण हैं जिनमें एसआईपी रिटर्न पहले दो या तीन वर्षों के लिए नकारात्मक रहा है और सप्ताह या महीनों बाद वार्षिक आधार पर यह रिटर्न्स 10 प्रतिशत से ज्यादा हो गया।

अनुशासन और धैर्य है जरूरी

एसआईपी के जादू को केवल धैर्य और अनुशासन के माध्यम से महसूस किया जा सकता है। यदि कम रिटर्न आपको निराश करते हैं, या आप लगातार वार्षिक वृद्धि की उम्मीद के साथ एसआईपी के माध्यम से निवेश कर रहे हैं, तो आप इसकी पूरी क्षमता का एहसास कभी नहीं कर पाएंगे। इसलिए ध्यान रखें कि अपनी एसआईपी की यात्रा के समय आपको बहुत कुछ सेट करना होता है।

नियम 2: बंद-शुरू-बंद मत करो

अक्सर देखा गया है कि निवेशक इक्विटी बाजार के उतार-चढ़ाव के आधार पर एसआईपी को कभी बंद करते हैं और कभी शुरू करते हैं। आपको यह जानना महत्वपूर्ण है कि निवेशक आम तौर पर बाजार के साइकिल (चक्र) पर कैसी प्रतिक्रिया देते हैं। तेजी का चक्र निवेशकों में गजब का उत्साह भर देता है। ज्यादातर निवेशक जब बाजार तेजी में होता है तब एसआईपी शुरू करते हैं। क्योंकि जो इस तेजी में प्रदर्शन रहा है, उन्हें अच्छा लगता है। पर जब मंदी का चक्र आता है तो ज्यादातर निवेशकों के दिल में निराशा और डर पैदा हो जाता है। वे एसआईपी रोक देते हैं।

लंबी अवधि के लिए सही आदत बनाएं

इस तरह की आदतों से निवेशक लंबी अवधि में उचित निवेश के लिए सुनहरा नियम असेट का निर्माण नहीं कर पाते हैं। क्योंकि सबसे बड़ा लाभ, रुपए की औसत लागत ऐसे समय में अर्जित नहीं होती है। वास्तव में, एसआईपी को कभी रोकना और कभी शुरू करना बहुत ही घातक सिद्ध होता है। इससे लंबी अवधि में आपको नुकसान होता है। आप इस बात को अच्छी तरह से समझें कि आपको अपनी भावनाओं पर काबू पाना होगा। एसआईपी को कभी रोकना और फिर शुरू करना केवल एक बुरा रिटर्न ही दे सकता है।

नियम 3: अपने लक्ष्यों को ध्यान में रखें

उतार चढ़ाव वाले ग्रोथ असेट्स में सिस्टैमैटिक निवेश सबसे अच्छा काम तब करते हैं जब उनके लक्ष्य स्पष्ट होते हैं। दिलचस्प बात यह है कि हमने देखा है कि 3681 रुपए प्रति महीने जैसे रैंडम नंबर वाले एसआईपी लंबे समय तक जारी रहते हैं जबकि राउंड फिगर वाले एसआईपी जैसे कि 4000 रुपए वाले कम अनुशासित होते हैं।

राउंड फीगर वाली एसआईपी बिना सोचे समझे की जाती है

ऐसा इसलिए होता है क्योंकि रैंडम राशि की एसआईपी का चुनाव काफी सोच विचार कर, अपने सेवानिवृत्ति या अपने बच्चे की शिक्षा को ध्यान में रखकर किया जाता है। राउंड फिगर वाली एसआईपी कभी भी शुरू कर दी जाती है। उत्तम रिजल्ट के लिए अपने एसआईपी को शुरू करने से पहले एक वित्तीय योजना का खाका तैयार करें। उसकी प्रगति को ट्रैक करते रहें।

मासिक लक्ष्य वाली एसआईपी आवश्यक

30 साल में 5 करोड़ के साथ रिटायर होना चाहते हैं तो आपको 14,306 रुपए मासिक निवेश करना चाहिए। 15 साल में बच्चे के ग्रेजुएशन खर्च के लिए 50 लाख की जरूरत के लिए 10,008 रुपए मासिक निवेश करें। 7 साल में 1 करोड़ रुपए के फ्लैट पर 20% डाउन पेमेंट के लिए मासिक 15,305 रुपए उचित निवेश के लिए सुनहरा नियम निवेश करें। (यह अनुमान प्रति वर्ष 12% के सीएजीआर रिटर्न को मानते हुए किया गया है)

म्यूचुअल फंड से मिलने वाले रिटर्न की गारंटी नहीं होती है। निवेश करने से पहले जोखिमों को सावधानीपूर्वक समझें। ऐसा करने से आप जोखिम से बचे रहेंगे और एक बेहतर निवेश बनाया जा सकेगा। यह आपके निवेश पोर्टफोलियो को फायदा पहुंचा सकता है।

सेबी ने आईपीओ के लिए बदले नियम, असहमत निवेशक कंपनी से वापस मांग सकेंगे अपना पैसा

सेबी ने सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा आईपीओ व अन्य माध्यमों से निवेश करने वाले असहमत निवेशकों को अपना पैसा वापस निकालने का विकल्प देने का प्रस्ताव किया है।

Sachin Chaturvedi @sachinbakul
Updated on: December 22, 2015 14:02 IST

सेबी ने आईपीओ के लिए बदले नियम, असहमत निवेशक कंपनी से वापस मांग सकेंगे अपना पैसा- India TV Hindi

सेबी ने आईपीओ के लिए बदले नियम, असहमत निवेशक कंपनी से वापस मांग सकेंगे अपना पैसा

नई दिल्‍ली। छोटे निवेशकों के हितों को सुरक्षित बनाने के उद्देश्‍य से बाजार नियामक सेबी ने सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा आईपीओ व अन्य माध्यमों से निवेश करने वाले असहमत निवेशकों को अपना पैसा वापस निकालने का विकल्प देने का प्रस्ताव किया है। इसके तहत अगर किसी निवेशक को लगता है कि कंपनी ने निर्गम के जरिये जनता से पैसे जुटाने के बाद तय लक्ष्यों में बदलाव किया है, तो वह कंपनी से अपना पैसा वापस मांग सकता है। यह प्रस्ताव आम निवेशकों से धन जुटाने के लिए आईपीओ, एफपीओ या पूंजी जुटाने की किसी अन्य प्रक्रिया का इस्तेमाल करने वाली सूचीबद्ध कंपनियों के लिए है।

भारतीय प्रतिभूति एवं विनियम बोर्ड (सेबी) की सोमवार को हुई बैठक में इस आशय के प्रस्ताव को मंजूरी दी गई। इसके तहत उद्देश्यों में बदलाव या विवरणिका में संदर्भित अनुबंध शर्तों में अंतर होने पर असहमत शेयरधारकों को निकासी का अवसर देने के संबंध में परामर्श प्रक्रिया शुरू की जाएगी। यह कदम कंपनी कानून 2013 में एक प्रावधान के बाद उठया गया है, जिसमें यह कहा गया है कि सेबी द्वारा उल्‍लेखित नियमों के तहत इस तरह का निकासी विकल्प दिया जाना चाहिए। इसी के तहत पूंजी बाजार नियामक ने उचित नियामकीय ढांचा बनाने का फैसला किया है।

शेयर बाजारों को सूचीबद्ध करने के लिए नए नियम

देश के प्रमुख शेयर बाजारों बीएसई और एनएसई सहित विभिन्न शेयर बाजारों के आईपीओ लाने और सूचीबद्ध होने का रास्ता खुल गया है। बाजार नियामक सेबी ने इस संबंध में आईपीओ और सूचीबद्धता के नए नियमों को आज मंजूरी दी है। नियमों को अंतिम रूप देते समय शेयरहोल्डिंग नियमों, उचित मानदंड और हितों के टकराव से जुड़े अन्य मुद्दों को ध्यान में रखते हुए जरूरी सुरक्षा उपाय और प्रक्रियाएं तय की गई हैं। शेयर बाजारों को सार्वजनिक शेयरधारक श्रेणी में 51 फीसदी शेयर होल्डिंग बनाए रखने के लिए कदम उठाने होंगे और इस बात का ध्यान रखना होगा कि कारोबारी सदस्यों, सहयोगी अथवा एजेंटों की होल्डिंग 49 फीसदी से अधिक न हो। डिपॉजिटरी को सूचीबद्ध करने के लिए भी इसी प्रकार के नियम लागू होंगे। प्रमुख शेयर बाजार बीएसई काफी लंबे समय से सूचीबद्ध होने के लिए प्रयासरत है लेकिन सेबी से मंजूरी नहीं मिलने की वजह से उसकी योजना अधर में लटकी पड़ी है। सेबी ने तीन साल पहले शेयर बाजारों की सूचीबद्धता के लिए नियमों की घोषणा की थी।

नए नियम कल से होंगे लागू, उल्लंघन पर लगेगा जुर्माना

बाजार नियामक सेबी के सूचीबद्धता नियमों को मंगलवार से ही लागू किया जाएगा और इन नियमों का पालन न करने वाली सूचीबद्ध कंपनियों को आर्थिक जुर्माना और शेयर कारोबार निलंबन जैसे कदमों का सामना करना पड़ सकता है। नए नियमों में शेयर मूल्यों से जुड़ी संवेदनशील सूचनाओं का उचित और सही समय पर खुलासा करना भी शामिल है। सेबी के सूचीबद्धता से जुड़े नए नियमन एक दिसंबर 2015 से अमल में आ जाएंगे।

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